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2.重大变动之主要原因分析说明：
(1)营业毛利减少主系因97 年度油价持续上涨，购油成本增加，空运成本上升所
致。
(2)营业外费用及损失增加主系认列油料选择权合约之金融负债未实现损失所
致。
(3)税前及税后纯损之增加主系营业净损及金融商品评价损失所致。
3.预期销售数量与其依据，对公司未来财务业务之可能影响及因应计划：
本公司本年度未编制对外公开之财务预测，内部营运目标则参考外界市场研究机
构所发布之产业预测及燃油价格波动情形，作为预估未来成长性之依据，再以本
公司
多年经验评估整体航空巿场供需状况、市场景气变化、季节性因素以及公司之巿
场占
有率情形，做成未来财务业务目标规划。
(三)现金流量
1. 最近年度现金流量变动之分析说明
年度
项目97 年度96年度增减比例（ ％ ）
现金流量比率（％） (2.91) 28.92 (110.06)
现金流量允当比率（％） (35.14) 35.50 (198.99)
现金再投资比率（％） (1.06) 6.70 (115.82)
增减比例变动分析说明：
1.本期现金流量比率较去年同期减少，主系亏损扩大，且全年『交易目的之金
融资产及负债』转向为净现金流出851,230 仟元，使全年营运活动呈现净现金
流出。
2.本期现金流量允当比率较去年同期减少，主系因本期营业活动为净现金流
出，致使本期五年度营业活动现金流量较上期减少。
3.现金再投资比率较去年同期减少，主系本期亏损扩大，使营业活动现金流量
呈现净流出所致。
2.流动性不足之改善计划：视需求办理融资计划
3.未来一年现金流动性分析
单位：新台币仟元
预计现金不足额
之补救措施
期初现金
余额
预计全年来
自营业活动
净现金流量
预计全年现
金流出量
预计现金剩
余（不足）
数额投资计划融资计划
7,281,676 5,218,047 24,909,640 (12,409,917) - 17,742,002
营业活动：本公司预计营业活动产生净现金流入。
预计全年度现金流出：本公司预计购置固定资产及其它投资活动，另部分预计偿
还
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银行借款，致全年度预计产生现金流出。
预计现金不足及补救措施：本公司预计现金不足数额约为12,409,917 仟元，将
办理
现金增资、发行公司债及增加长短期借款支应。
(四)最近年度重大资本支出对财务业务之影响：
1.因应机队计划，96 年与Airbus 公司签订购买20 架A350 客机意向书(14 架确
认、6 架
选购)，97 年元月支付14 架3%预付款US$1 亿1,519 万余元，折合新台币约37.4
亿元。
2.投资华园公司97 年增资新台币9 亿元(6 月增资5 亿元、11 月增资4 亿元)。
(五)最近年度转投资政策其获利或亏损之主要原因、改善计划及未来一年投资计
划：
本公司为确保航空本业之服务质量，近年之转投资策略系着眼于航空上下游相关
产
业之投入，落实转投资事业管理，发挥集团资源综效。至97 年底，全体转投资
事业共
计41 家，直接持股超过20%以上者计有22 家，主要获利之转投资事业为华储公
司、华
膳空厨公司、华普引擎公司及中国飞机服务公司。97 年各转投资事业整体净盈
余为1 亿
9,720 万余元，但因持股比例原因，本公司97 年度认列之投资损失为3 亿4,544
万余元，
主系转投资公司华信航空受到全球不景气、金融风暴及油价高涨之影响。98 年
第一季油
价已渐趋回稳，且在两岸航线持续开放下，预计今年营运应有所改善。另本公司
未来一
年并无重大投资计划。
(六)其它重要事项：无。
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伍、特别记载事项
一、内部控制制度执行状况：
(一)最近三年度会计师提出之内部控制改进建议之改善情形
年度会计师提出之内部控制改进建议改善情形
95 无不适用
96 无不适用
97 无不适用
(二)内部稽核发现重大缺失之改善情形：无。
(三)内部控制声明书：详第115 页。
(四)委托会计师项目审查内部控制者，列明其原因、会计师审查意见、公司改善
措施及
缺失事项改善情况：无。
二、委托经金融监督管理委员会核准或认可之信用评等机构进行评等者，应揭露
该信用评等
机构所出具之评等报告：无。
三、证券承销商评估总结意见：详第116 页。
四、律师法律意见书：详第117 页。
五、由发行人填写并经会计师复核之案件检查表汇总意见：不适用。
六、前次募集与发行有价证券于申报生效时，经证期局通知应自行改进事项之改
进情形：
本公司并无前次募集与发行有价证券经证期局通知应自行改进事项。另本公司于
98
年6 月2 日申报减少资本之案件，已于98 年6 月17 日经证期局同意申报生效，
惟证期
局要求将健全营运计划执行情形按季提报董事会控管，并于未来办理募集资金案
件时具
体评估其执行情形。由于该计划本季尚未执行完毕，故尚无法具体评估执行状况，
待经
会计师出具上半年度之查核签证财务报告，本公司将具体评估实际执行状况并提
报董事
会控管。
七、本次募集与发行有价证券于申报生效时，经证期局通知应补充揭露之事项：
无。
八、公司初次上市、上柜或前次及最近三年度申报(请)募集与发行有价证券时，
于公开说明
书中揭露之声明书或承诺事项及其目前执行情形：无。
九、最近年度及截至公开说明书刊印日止董事或监察人对董事会通过重要决议有
不同意见且
有记录或书面声明者，其主要内容：无。
十、最近年度及截至公开说明书刊印日止公司及其内部人员依法被处罚、公司对
其内部人员
违反内部控制制度规定之处罚、主要缺失与改善情形：无。
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十一、其它必要补充说明事项：无。
十二、上市上柜公司应就公司治理运作情形应记载事项：
(一)董事会运作情形：
中国航空网 www.aero.cn
航空翻译 www.aviation.cn
本文链接地址：
中华航空股份有限公司公开说明书(43)
