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营业税金及附加
营业利润
2006血
营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
营业利润
国内
人民币百万元
44．886
37．027
1384
6．475
37．701
31．952
1．156
4．593
港澳地区
人民币百万元
1．188
967
22
199
1371
1．197
20
154
国际(注)
人民币百万元
9．799
9．390
168
241
8．185
7．656
134
395
合计
人民币百万元
注： 主要为往返中国与亚洲国家、美国、荷兰、澳大利亚及法国等航线。
55．873
47384
1．574
6,915
47．257
40．805
1 310
5．142
本集团赚取收入的主要资产是机队，它们全部在中国注册。由于本集团灵活调配
机队以配合航线网络，故并没有适当的基准按地区分配这些资产。本集团除飞机
以外的资产大部分均位于中国。
55 金融工具的风险分析、敏感性拼橱疲公觉僚值确确定藩法
本集团金融工具的风险主要包括：
信用风险
流动风险
利率风险
外汇风险
本集团在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因；风险管理目标、政策和过程
以及计量风险的方法等。
本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险
可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定
期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活
动的改变。本集团的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符
合风险管理政策。
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55 金融工具的风险分析、敏感性分析及公允价值的确定方法(续)
(1) 信用风险
本集团的现金及现金等价物几乎全部存放于中国的金融机构。管理层相信这
些属于高质量的信贷资产。
本集团大部分的机票是由参与国际航空协会组织的“售票及结算计划”的代
理人销售，其信用风险不大。售票及结算计划为航空公司及销售代理人之间
的结算系统。于2007年12月31日，应收售票及结算计划的代理人结余为
人民币1，238，000,000元(2006年12月31日：人民币863，000,000元)。本集
团持续关注应收售票及结算计划的代理人及其余应收账款余额的信用风险。
本集团持续对客户的财务状况进行信用评估，坏账减值损失维持于管理层预
期的数额内。
(2) 流动风险
于2007年12月3 1日，本集团的净流动负债为人民币33，811，000,000元。在
截至2007年12月31日止年度本集团取得的经营活动产生的现金净流入为
人民币9，647，000,000元，投资活动产生的净现金流出为人民币
4，806,000,000元，筹资活动产生的净现金流出为人民币3，28l，000,000元。
所以现金及现金等价物净增加人民币l，560,000,000元。
就2008年及以后年度，本集团的流动资金状况主要取决于本集团维持足够
营运现金净流入以应付到期债务之能力，以及其取得外部融资以应付未来已
承担的资本性开支之能力。本集团相信可以获取足够的融资，并认为本集团
的流动资金足以应付该期间的营运资金及资本性开支要求。
(3) 利率风险
本集团短期和长期借款及应付融资租赁款的利率分析载于附注27，34和
35。
截至2007年12月3 1日，在其他变量不变的情况下，假定利率增加100个
基点将会导致本集团净利润及股东权益减少人民币279，000,000元(2006
年：人民币254，000,000元)。
上述敏感性分析是基于假设资产负债表日利率发生变动，且此变动适用于本
集团所有的衍生工具及非衍生金融工具。变动100基点是基于本集团自资产
负债表日至下一个资产负债表日期间利率变动的合理预期。2006年的分析
同样基于该假设。
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88 金融工具的风险分析、敏感性分析及公允价值的确定方法(续)
(4) 外汇风险
除在附注7，9，27，29，34及35中披露的外币余额外，本集团其他金融资
产和金融负债大部分均以人民币结算。
对于不是以本集团记账本位币计价的应收账款和应付账款，如果出现短期的
失衡情况，本集团会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维
持在可接受的水平。
人民币不可自由兑换成外币。所有涉及人民币的外汇交易必须通过中国人民
银行或其他获授权买卖外汇的机构或交换中心进行。
本集团的所有租赁债务及大部分的贷款均以外币为单位，主要是美元，其次
是日元及港币。由于本集团的外币付款一般都高于外币收入，故此人民币对
外币的贬值或升值都会对本集团的业绩构成重大影响。本集团除了在中国国
家外汇管理局允许的范围内保留其以外币为单位的盈利及收入，或在某些限
制条件下与国内的核准银行签订外汇期权合同外，并无其他方法可有效地对
冲该外币风险。
为管理本集团海外办事处通过销售票款产生的日元收入及支付相关支出后的
净现金流入，本集团与国内经核准银行签订了外汇期权合同。有关本集团外
汇期权合同之详情载于附注28。
本集团及本公司于12月3 1日人民币兑换美元和日元的汇率分别提高5％和
2％将导致净利润及股东权益的增加情况如下：
垒型塑
本集团 本公司
人民币 人民币
百万元 百万元
1．’766
24
1．629
37
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航空翻译 www.aviation.cn
本文链接地址：
中国南方航空股份有限公司-年报2007(115)
