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— 177．946
— 1．648，457
— 5．205．258
1，124，057 9，130，330
3，000，000 3，000，000
3，189，192 1 1，247，855
305，250 —
87．633 1 3．566
305，250
149．021
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172
中国国际航空股份有限公司
财务报表附注(续)
2007年12月31日
(除特别注明外，金额为人民币千元)
十二、金融工具及其风险分析(续)
3． 航空油料价格风险
本集团管理航空油料价格风险的策略旨在当航空油料价格突然及大幅上升时为本集团提供
保障。为实现该等目标，本集团允许审慎利用掉期及复杂期权等经批准使用的衍生工具，
在获批限额内与经批准的对手进行交易。
此外，交易对手的信贷风险通常限于公允价值随时变动产生的所有收益，而非有关工具的
本金。因此，即使交易对手违约，亦不可能发生重大损失。
下表为本集团和本公司在资产负债表目的航油衍生工具的公允价值
航油衍生工具
本集团
本公司
2007年12月31日
资产 负债
6．493
6．493
14．826
6．819
2006年12月31日
资产
99，935
98，026
负债
242．108
242．108
以美元计值的衍生工具的公允价值通过市场报价、交易商报价、贴现现金流量模式及期权
定价模式获得，其中已考虑有关工具的当前市价及合约价格以及货币的时间价值、有关工
具的收益曲线及波动性等因素。
下表为航空油料价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量恒定的假设下，航空油料价格
发生可能的变动时，将对当年税前利润及股东权益产生的影响。
2007
航空油料价格每吨上升人民币1000元
2006
航空油料价格每吨上升人民币1000元
173
税前利润变动
增加／(减少)
股东权益变动
增加／(减少)
(1，876，159)
(1，’759，959)
中国国际航空股份有限公司
财务报表附注(续)
2007年12月31日
(除特别注明外，金额为人民币千元)
十二、金融工具及其风险分析(续)
4． 外币风险
本集团的融资租赁负债及若干银行贷款及其他贷款以美元、港元及日元为单位，本集团的
若干费用亦以人民币以外的货币为单位。本集团的海外办事处通过售票产生外币收入，所
产生外币在支付外币费用后通常足以偿还须于一年内偿还的外币债务。然而，人民币对美
元、港元及日元的汇率于报告期内曾大幅波动，成为本集团在报告期内确认汇兑差额的主
要原因。
下表为人民币对美元汇率变动的敏感性分析，反映了在其他变量恒定的假设下，人民币兑
美元汇率发生可能的变动时，将对当年税前利润及所有者权益产生的影响。
2007
人民币对美元
2006
人民币对美元
税前利润变动
增加／(减少)
股东权益变动
增加／(减少)
1％ 306,002 56,287
1％ 310．171 145．120
本集团持有外汇的衍生工具以管理经营业务所产生的外币风险。
5． 利率风险
本集团的净利润亦受利率变动的影响，即短期存款、其他计息金融资产及负债的利息收入
及费用均受利率变动的影响。
在利率风险管理方面，本公司将尝试性的进行利率掉期等衍生产品，合理搭配付息债务固定
利率和浮动利率的比例，从而规避利率风险。
下表为按到期日列示的、存在利率风险敞口的金融工具的账面价值
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固定利率
应付融资租赁款
虚情债券
长期借款
短期借款
1年以内 1至2年 3至5年 5年以上
891．012
985．656
213．000
1．521．260
1．543．601
174
2，1 39,875 — 4，552，147
— 3,000,000 3,000,000
2，479,295 164，637 5，173，189
一 一 213．000
中国国际航空股份有限公司
财务报表附注(续)
2007年12月31日
(除特别注明外，金额为人民币千元)
十二、金融工具及其风险分析(续)
5． 利率风险(续)
浮动利率
应付融资租赁款
应付债券
长期借款
短期借款
截止2006年12月31日
固定利率
应付融资租赁款
应付债券
长期借款
短期借款
浮动利率
应付融资租赁款
长期借款
短期借款
1年以内 1至2年 3至5年 5年以上 合计
1，325，669 1，300，258 3，344，476 5，022，323 10，992，726
3，086，720
6．333．088
2，443，401 5，350，171 956，988
1 1，837，280
6．333．088
1年以内 1至2年 3至5年 5年以上 合计
1，889，312 1，508，428 4，439，695
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本文链接地址：
中国国际航空股份有限公司-年报2007(133)
