3、费用率：继续严控
上市公司销售费用率、管理费用率及扣汇财务费用率分别平均降低0.4、0.2及0.1个百分点，合计三费率降低0.8%，其中东航、国航、南航分别降低0.5、0.9及0.7个百分点，吉祥下降0.6，春秋降幅2.2%居首。其中春秋销售费用率降低0.7%，降幅最大，东航、国航、南航分别降低0.4、0.4及0.5个百分点，吉祥同比持平管理费用率，航空公司均降低在0.2-0.3个百分点。扣汇财务费用率春秋1.3%，降幅最大，国航与吉祥分别下降0.3及0.4个百分点，东航与南航微升0.2及0.1%。
（四）供需结构：18年行业客座率持平，19Q1客座率略升
2018年行业旅客运输量6.12亿人次，同比增长10.9%，RPK增速12.6%，客座率83.2%，同比持平。从上市公司来看，5家公司RPK增速10.9%，ASK增速10.6%，客座率82.3%，同比提升0.2个百分点，其中三大航RPK增长10.8%,ASK增速10.4%，客座率同比提升0.3个百分点。三大航中东航、国航、南航ASK增速分别为8.3%、10.4%及12%。2019年Q1，ASK增速较18年全年看整体均放缓，除吉祥因787宽体机投产ASK增速达14.5%，超过18年增速外，南航、国航、东航Q1增速分别为11.3%、6.6%及10.9%，春秋9%低于两位数，海航亦降至12.3%，均较2018年下降。
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本文链接地址：航空运输行业2018年报综述(6)
