巴西航空工业公司4月25日发布公告称，“接到波音公司的通知，终止与巴航工业此前达成的收购商用航空业务的主交易协议（MTA）。”
波音与巴航工业试图“联姻”
多年来，全球干线飞机市场主要被波音公司和空客公司垄断，支线飞机市场则主要由庞巴迪公司和巴航工业主导，形成了相对稳定的竞争格局。
由于美国打压，2017年10月庞巴迪被迫与空客合作，将C系列飞机项目的控股权交给空客，2018年7月1日空客收购庞巴迪C系列飞机项目协议正式生效，彻底打破了全球民机产业原有的平衡，给波音造成压力，促使波音加快与巴航工业合作的步伐。面对竞争优势大增的空客，波音积极寻求与巴航工业携手，并积极游说巴西政府批准。
2018年7月5日，波音与巴航工业正式签署战略合作备忘录，通过成立合资公司等方式促进双方在民机和军机领域的共同发展。当时将巴航工业全部的民用飞机业务估值为47.5亿美元，因此最终双方决定将巴航工业的E系列飞机业务剥离出来组建由波音控股的商用飞机合资公司，波音出资38亿美元，占上述估值的80%。此外，双方还将组建防务产品合资公司。
当时预计交易于2019年年底前完成。通过并购，波音形成了可与空客抗衡的产品体系，巴航工业则可以通过共享波音的营销、制造、工程技术资源以及供应链，提升竞争力。
2019年5月23日，波音宣布将合资公司的名称更改为“波音巴西商用飞机公司”（Boeing Brasil Commercial），放弃了巴航工业原有的名称中标志性的“Embraer”（也许这是巴航工业对收购而做出的牺牲）。同时双方的谈判在继续开展，以确认战略合作伙伴关系的财务和业务细节，从而达成最终的正式协议。
新冠疫情下巴航工业基本情况
然而天有不测风云，在并购当初，所有人都不曾预料新冠疫情会如此突然的爆发，对全球航空业造成如此严重的影响。
实际上在疫情袭来之前，巴航工业的在飞机交付方面的成绩单并不差。2019年全年，巴航工业共交付198架民机，其中包括89架商用飞机和109架公务机（62架轻型公务机和47架大型公务机），比2018年全年181架交付量相比增长了9%。
然而受当前新冠疫情影响，巴航工业采取了减产、休假/降薪等一系列应对措施。
4月16日，巴航工业和工会达成协议，将有大约94%的工人休假，且至少在未来的 60 天减薪 36%，以避免裁员；而截至4月16日当天，巴航工业仅有6%的工人（约1000人）在工厂上班，以维持最基本的运转水平。在融资方面，巴航工业在3月13 日融资 6 亿美元以补充流动性。此外，巴航工业还对库存和生产进行了调整，延长付款周期和资本性支出周期以及暂停非必需的运营活动，暂停公布 2020 业绩指引。
截至2019年底，巴航工业只有2.15亿美元的债务将在12个月内到期，而公司经营现金流有37亿美元，因此目前来看短期内不会产生严重的流动性危机。但是，近几年来，受支线航空市场变化以及空客和庞巴迪的联手，巴航工业营业收入大幅下降，利润为负，盈利状况不佳。
巴航工业现金流趋势。
