当国内各大航空企业扎堆干线航运市场，华夏航空一头埋进支线航空市场里，10年来练了一身“肌肉”，最近出现在IPO名单里，意图成为A股首支“支线航空股”。
上世纪80年代初期，胡晓军还在湖南机床厂做助理工程师，可能远没有想到30多年后，自己能干上买飞机搞客运的生意。
不过，今天给大家讲这个故事来“励志”有点为时尚早，因为快速扩张的华夏航空，不仅面临债务高企和多宗劳务纠纷等，还要面对干线航空企业以及幸福航空、北部湾航空这些支线航运企业的夹击。
能在航运市场大战中出生且活下来，华夏航空董事长胡晓军应该是受益于首都机场集团自2002年开始的扩张之路，期间首都机场集团大量收购国内地方机场。
在华夏航空注册地贵阳，此前首都机场集团与贵州机场集团重组，后者成为前者的全资子公司，后来，首都机场又购买重庆的机场，今天成为华夏航空主运营基地。
1999年-2005年，胡晓军就职于首都机场集团控股子公司——北京博维航空设施管理有限公司，做了5年高管。
带息负债31亿元
二三四线城市的航空市场，航程基本在800公里左右，这种生意干线航企不屑于做，新设立的航企很难做，市场潜力巨大，但要吃这只“螃蟹”，非得沉住气扛住债务压力。
华夏航空做了10年，去年营收做到25.51亿元，但负债率(合并报表)升至77.31%，高于当年国内同业上市公司64.51%的平均值。
华夏航空招股书显示，到今年上半年，其债务规模已经达到38亿元，其中带息负债31亿元。
为此，华夏航空每年要支出大量财务成本来维持企业运转。2014年至2017年上半年，华夏航空支出总利息分别为5937.58万元、6926.10万元和7376.73万元和5907.74万元。
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