市场发展
在截至2021年1月的三个月内，受强劲的制造业活动和电子商务需求的推动，航空货运量呈V形复苏。在此期间，经季节性调整（SA）的货物吨公里（CTKs）接近2019年的数值。
图1 全行业CTKs（每3个月以十亿为单位的变化情况）
事实上，在截至1月份的三个月内，货运量季度环比增长7.7%，增速与前一季度（7.6%）持平。实际CTKs同比仅下降0.6%，为截至2018年10月的三个月以来的最佳增长结果。
图2 全行业CTKs增长率
全球各地区季度同比增长均有所改善。但北美、中东和非洲对全球增长都做出了积极贡献，而欧洲、拉丁美洲和亚太地区相对较少。
图3 各地区对工业CTKs增长的贡献
自2018年末以来，航空货运的表现一直落后于全球货物贸易，正如在经济低迷时期经常出现的那样，2020年航空货运能力的缺乏进一步加剧了这一情况。然而，在截至1月份的三个月内，CTKs的相对表现有所改善。
图4 CTKs年度变化情况
在截至1月份的三个月内，所有主要贸易通道的航空货运量继续增长。其中，亚洲-北美洲航线同比增长高达14.1%，这是受北美洲电子商务对亚洲制造商品的需求推动。
图5 国际航线CTKs变化情况及年度总量变化情况
在机场层面，航空货运量的增长继续改善。尽管交通中断，运力不足，但除了迈阿密和上海以外，所有主要枢纽都以两位数的速度增长。
图6 与2021年1月同比货物吞吐量变化情况
市场驱动因素
在迅速反弹之后，商业信心现在已经稳定下来。然而，新兴经济体和发达经济体正在分化。在中国的推动下，自去年11月以来，新兴市场的信心有所减弱，但发达经济体的信心有所增强。
图7 综合PMI指数情况
过去几个月，由于新一波新冠疫情爆发和由此产生的旅行限制，消费者信心的复苏已经放缓。然而，在主要新兴市场中，该指数已回到长期平均水平之上。此外，消费者对商品的需求也逐渐旺盛。
图8 年度变化情况（平均值=100）
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