国际航空运输协会(IATA，以下简称“国际航协”)预计2018年全球航空公司净利润将达到338亿美元(净利润率为4.1%)。尽管面临成本(主要是燃油和劳动力)上涨的压力，全球航空运输业收益维稳，进入利率上行周期。由于成本上涨，国际航协对全球航空业盈利预期进行了修订，2017年12月份国际航协预计全球航空公司净利润将达384亿美元。
2017年，全球航空公司净利润为380亿美元(针对此前预测的345亿美元进行修订)。但相较而言，2017年利润大增，也是特殊会计账目(例如一次性税收)抵扣后被严重扭曲的结果。
由于成本上涨，尽管航空公司营业利润与以往相比仍然较高，但自2016年初以来一直在缓慢下降。
国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克先生(Alexandre de Juniac)表示：“尽管成本不断上涨，但2018年行业盈利依然稳健。从2010年的低谷期开始，航空运输业在九年的时间里持续改善盈利。投入资本收益连续第四年超过资本成本。终于，航空公司获利已属常态，继而增加资金储备、扩大就业、巩固资产负债表并为投资者带来收益。”
2018年，投入资本收益率预计达8.5%(与2017年9%的水平相比有所下降)，但仍超出平均资本成本，债券收益率增至7.7%(2017年为7.1%)。对于行业吸引后续投资、扩大机队和服务至关重要。
预期驱动力
成本：
在经济周期的后期阶段，通胀压力凸显，航空公司面临燃油和劳动力成本上涨的双重压力。
预计布伦特原油全年平均价格为70美元/桶，高于2017年54.9美元/桶的价格(上涨27.5%)和此前预测的2018年平均价格(60美元/桶)。航油价格预计将增至84美元/桶(上涨25.9%)。燃油成本将占运营总成本的24.2%，高于2017年水平(21.4%)。
继2017年单位成本增长1.2%后，今年全年单位成本将显著增长，达5.2%。
收益：
随着客运和货运需求增长高于预期，加速抵消了成本，行业收益向好。
总收入预计增至8,340亿美元(与2017年7,540亿美元相比增长了10.7%)。
2018年，单位收入预计增长4.2%，低于单位成本增长率(5.2%)，对净利润率造成挤压。
需求：
航空客运需求2018年预计增长7.0%，尽管与2017年水平(8.1%)相比有所放缓，但仍然连续第六年超过二十年平均水平(5.5%)。受到强劲经济增长和城市对直飞服务的推动，需求不断增加。运力预计增长6.7%(与2017年持平)。载客率预计达到81.7%，略高于2017年水平(81.5%)。客运总量预计达43.6亿人次，与2017年水平(41亿人次)相比增长6.5%。2018年客运收益预计增长3.2%，2017年客运收益下降0.8%。单位成本增长5.2%，客运收益自2011年以来首次强势增长。
航空货运需求从去年全球经济大幅增长中获益，企业通过空运快速补充库存，2017年航空货运量大幅增长。补货周期已经结束，货运需求预计增长4.0%，尽管与2017年水平(9.7%)相比大幅下降，但仍与二十年平均水平持平。货运总量预计将达6,360万吨(2017年为6,150万吨)。医药、电子商务和其他优质货运服务预计将带动2018年货运增长。货运收益预计增长5.1%(2017年增长8.1%)。
现金流：
2018年，预计航空公司将接收超过1,900架飞机，超过2017年水平(1,722架)，将增加资本支出。
由于运营成本加速增长，资本支出不断增加，自由现金流预计降至约40亿美元。核心资产负债表比率，如经营租赁/重组成本前盈利(EBITDAR)调整后的净负债，自2014年以来显著增长。预计2018年，负债近一步减少，该比率得以稳固。
风险：
前景尚不明朗的国际事务将对航空运输业未来发展带来风险。包括政治力量推进贸易保护议程、美国退出伊朗核协议后的不确定性、英国脱欧的不明确性、大量进行中的贸易洽谈以及不断产生的地缘政治冲突。
德·朱尼亚克先生表示：“航空运输业带来了经济的繁荣，丰富了人类的精神世界。向我们传递了一个重要讯息，当边境向人们和贸易开放，世界将更加美好。我们为行业付出的全部努力，都将推动航空运输业更具包容性和全球化。”
地区表现
北美航空公司预计将获得150亿美元的净利润(低于2017年的184亿美元)，占全球总利润的44%，低于2015年的峰值水平(60%)。从每名旅客获得的平均利润预计为15.67美元。该地区航空公司将持续获得较高利润，资本和美元收益持续增长。由于成本增加，利润在2015年达到峰值后，持续减少。
中国航空网 www.aero.cn
航空翻译 www.aviation.cn
本文链接地址：IATA：2018年全球航空业净利润将达338亿美元
