国际航协：2017年全球航空业净利润将达314亿美元

 　国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）对2017年全球航空运输业盈利前景进行了修订，预计全球航空公司净利润将达314亿美元(高于此前预测的298亿美元)，行业收入将达到7,430亿美元(高于此前预测的7,360亿美元)。

　　国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克先生说：“今年对于航空运输业而言又将是一个成果丰硕之年，货运与客运需求都高于预期。尽管行业收入持续增长，但燃油、劳动力和维修费用的增加，使收益受到挤压。航空公司利润依旧丰厚，收益高于资本成本，但与去年相比，航空公司盈利有所下降。”

　　2017年，航空公司每搭载一名旅客，可获取7.69美元的净利润。相比2016年的9.13美元和2015年的10.08美元有所下降。平均净利润率为4.2%(低于2016年4.9%的净利润率)。

　　德·朱尼亚克先生表示：“航空公司正在走向行业盈利的新纪元。我们预计收益将连续第三年高于资本成本。但从每名旅客身上获得的收益仅为7.69美元，留给我们的缓冲余地并不充裕。正因如此，航空公司必须对所有成本增加因素保持警惕，包括税收、劳动力和基础设施成本。”

　　虽然行业整体表现强劲，但各地区仍存在显著差异。约一半的行业利润来自北美航空公司(154亿美元)。欧洲和亚太航空公司将各自为航空业带来74亿美元净利润。拉美和中东航空公司分别有望获得8亿美元和4亿美元净利润。非洲航空公司预计将亏损1亿美元。

　　预期主要驱动力

　　强劲需求环境：需求环境远远好于预期。2017年国内生产总值 (GDP)有望增长2.9%。如果预测得到实现，2017年将成为2011年以来全球经济最好的一年。

　　·2017年客运需求预计将增长7.4%。增长率与2016年持平，相比此前预测高出2.3个百分点。需求强劲意味着客运量相比2016年将增加2.75亿人次，预计今年客运总量将达到41亿人次。如果预测得到实现，将是有史以来客运量同比最大增幅。

　　对于航空业财务业绩而言最重要的意义在于，针对需求增长的预测能够使客运量增长超过计划内的运力增加。平均载客率预计将达到80.6%(略高于2016年的80.3%)，有助于提高单位收入。

　　·2017年货运需求预计将增长7.5%。是2016年3.6%增长率的两倍以上，比此前预测高出了4.0个百分点。货运总量预计将达到5,820万吨。高于此前预测(增加了250万吨)，比2016年水平高出390万吨。

　　航空货运在经济向好初期出现强劲增长，企业为补充库存而转向速度更快的空运服务，这种局面目前已经显现。零售趋势也值得关注，例如电子商务与药品零售发展趋势，这些都在支持航空货运增长。

　　成本

　　第一季度燃油、劳动力和维修成本加快上涨。预计行业整体支出将达到6,870亿美元，比2016年增加440亿美元。预计行业收入将增至7,430亿美元，比2016年增加380亿美元。

　　·2016年航空公司单位成本下降8%左右，很大程度上归功于燃油成本降低，但受到燃油对冲及现货价格上涨的影响，这一利好将会消失。部分地区仍会得到中等程度的对冲利益，但并不足以抵消其他经营成本的上涨。航空燃油总成本预计为1,290亿美元，略低于2016年的1,330亿美元，占行业总成本的18.8%。预测布伦特原油的平均价格为54.0美元/桶(高于2016年的44.6美元/桶，但接近目前水平)，反映出石油输出国家组织(OPEC)供应减少与美国页岩油生产商提供新供应之间已达成广泛平衡。在这种趋势下，今年航油的平均价格将为64.0美元/桶。

　　·除燃油价格与对冲影响外，今年成本上涨的主要原因来自劳动力与行业供应商，二者都对航空业改善财务业绩造成了压力。去年生产力的提升抵消了工资上涨带来的压力，但今年我们预计单位劳动力成本将上涨近3%，延续第一季度已然显现的上涨趋势。

　　收益

　　2017年收益预计低于2016年水平，但得益于运力效率的提高和应对单位成本上涨所采取的重要措施，上半年收益已出现稳定迹象，有望于年底前获得小幅改善。

　　·预计今年客运收益将下降2.0%，是近年来的最小降幅(2016年下降8.8%，2015年下降11.9%，2014年下降5.5%，2013年下降3.9%)。

　　·预计今年货运收益将下降1.0%，也是近年来最小降幅(2016年下降12.5%，2015年下降17.4%，2014年下降2.0%，2013年下降4.9%)。

　　地区表现

　　·北美地区：北美航空公司预计将获得154亿美元净利润(比2016年的165亿美元略有下降)，相当于从每名旅客身上获得16.32美元净利润。客运需求预计将增长4.0%，略低于4.4%的预期运力增幅。

　　北美地区航空公司是行业盈利的主要推动力，为全球航空业贡献了约一半利润。业绩主要归功于行业重组、经济相对繁荣，以及美元走势强劲。但北美地区航空公司也面临挑战，燃油价格下跌期间，有限的燃油对冲带来了快速收益。相反，随着燃油价格上涨，缓冲空间也将减少。劳动力市场供应紧张推动工资上涨，为航空公司造成更大的利润压力。尽管如此，盈利水平仍保持在历史高位，虽然相比2016年略有回落。

　　·亚太地区：亚太航空公司预计将获得74亿美元净利润(比2016年的81亿美元有所下降)，相当于从每名旅客身上获得4.96美元净利润。客运需求预计将增长10.4%，略高于8.8%的预期运力增幅。

　　货运对于亚太航空公司意义重大，亚太航空公司货运约占全球航空货运总量的40%。亚太货运收入几年来首次上涨，在经济复苏初期，零售商和企业补充库存也将推动货运增长。中国继续调整经济，由出口转向内需。亚洲广大地区仍是部件与成品的主要产地，近几个季度以来，这些产品在经济复苏初期需求旺盛。

　　·欧洲：欧洲航空公司预计将获得74亿美元利润(比2016年的86亿美元有所下降)，相当于从每名旅客身上获得6.94美元净利润。客运需求预计将增长7.0%，略高于6.9%的预期运力增幅。
　
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