不过在他看来，此次收购之于海南航空或许并不划算。一方面，此次收购的两家航空公司都只注入一部分股权，海南航空并不能完全控股。另一方面，注入资产的盈利能力目前看来并不强，但收购价格偏高，公司需要为此支付15.36亿元的现金。
渤海证券却认为，祥鹏航空可以依托云南优势旅游资源，天津航空则可分享滨海新区开发的机会，未来发展空间较大，收购价格基本合理。作为集团航空资产整体上市的可能平台，海南航空未来或将有进一步的收购。
花落谁家
近年来，海航集团一直致力于整合旗下优质航空资产、实现整体上市。2004年，集团成立了大新华控股公司（大新华航空的前身），开始部署其航空业务从“海南”向“大新华”转变，并力争大新华航空赴港上市。
大新华航空董事长王英明曾于今年6月在公开场合表示，公司正在研究上市计划，香港是首选上市地点；不过由于相关问题比较复杂，涉及到监管部门的审批，上市时间难以确定。
另一方面，海南航空却加速了资源整合的步伐。今年8月，公司公告拟以10.8亿元受让大新华航空持有的新华航空32.41%的股权。交易完成后，新华航空将成为其全资子公司。10月份公司受让祥鹏航空和天津航空股权的公告，则再度引发市场对于海南航空成为航空资产整合平台的猜想。
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