飞机租赁改变了航空公司的现金流结构，但租赁业务自己经营也有风险
租飞机显然比买飞机更有利于航空公司快速扩充机队。
例如南航，在 2017 年新引进了 79 架飞机，其中只有 5 架是自己买的，其余都是租的。南航、东航、国航、海航在 2017 年一共花了 557 亿元租了 1499 架飞机。
如果它们买，以 2 亿美元一架计算，那得花超过 2 万亿人民币。而这四家航空公司在 2017 年的营收才 4100 亿元、净利润 235 亿元。
达美航空机队计划负责人皮尔认为，这对于一家成立时间较短、资金不足的规模较小的航空公司，以及希望拥有不同的飞机来拓展新航线的大型航空公司来说，都是非常有用的。
尽管他也说一家经济情况较好的大型航空公司如果有能力买一架新的飞机并足足持有三十年左右，那么购买所需的费用将少于长期租赁所花费的费用。
飞机租赁对大型航空公司尚且有这么明显的经营杠杆作用，对新成立的公司就更重要了。
近年在廉价航班、二三线城市航线上快速发展的春秋航空，在上市获得更多融资前，近 70% 的飞机是租来的。在上市后，自有飞机数量才超过了租赁的数量。
不过，飞机租赁业务对航空公司以低成本快速增加运力有重要作用，但如果过度扩张，也容易让航空公司以及租赁公司本身遇到资金链方面的问题。
以海航旗下的世界第三大租赁公司 Avolon 为例，在 2017 年资产、营收近乎翻倍的同时，净利润增速只有 54%。
简言之，对于航空公司而言，租赁就是以分期支付的方式购买资产的使用权。但是，对于租赁公司，则相当于一次性购买飞机的所有权，而资金则需要分期收回，所以，其投资活动的现金流会大量流出，而且，短期内会一直出现经营活动现金流无法覆盖投资活动现金流的情况。在信贷收紧的周期，这种消耗现金流的业务会遇到较大冲击。
