因为一旦疫情得到彻底控制，国际航线恢复，虽然浦东机场的免税店盈利能力不可能像过去一样疯狂盈利、且疯狂增长。
但浦东机场的盈利能力肯定是要高出其他机场一头的。
但虹桥机场、第四跑道注入上市公司，这些资产盈利能力不高，反而扩大了上海机场的股本，股本增加5.62亿，从原来的19.2亿股增至24.8亿股。
2019年度，上海机场的每股收益高达2.61元。
这就意味着新注入的资产净利润也达到了14.7亿元，才能回到上海机场原来的利润水平，实际上这是万难做到的。
何况原来的浦东机场利润还在逐年增加。
盈利能力不高的资产装进盈利能力高的资产里，必将拖累上海机场的单位盈利能力。
再加上虹桥机场未来增长也几无可能，此次资产重组只会降低上海机场未来的增长和盈利预期。
未来，上海机场的每股盈利、净利率必将大幅下降。
四、上海机场仍很艰难
2022 年 1 月 6 日，上海机场收到了中国证监会出具的收购申请受理单。
虹桥机场的资产注入尚需时日。
目前海外疫情仍然持续大扩散，国内疫情多出出现新增，民航复苏仍将漫长，国际航线全部开放遥遥无期。
在这种情况下，上海机场仍很艰难。
可以说，当下仍是国内亏得最多的机场。
2021年，上海机场预计归母净利润为-17.8亿元到-16.4亿元。
2020年，上海机场归母净利润-12.67亿。
也就是说，2021年上海机场增亏了5亿元左右。
展望未来，机场茅还能上演王者归来吗？
转载自 | 民航之翼
